Der chinesische STAR-50-Index, zu dem führende Unternehmen vom chinesischen Festland aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Halbleiter gehören, ist seit seinem Höchststand im Juli um 40 % gefallen. Der Rückgang entspricht einem geschätzten Verlust von 480 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung und wirft die Frage auf, ob der KI-Boom des Landes seinen Höhepunkt überschritten hat.

Der breiter gefasste CSI-300-Index liegt 20 % unter seinen Höchstständen im Juli, während der Nasdaq laut dem Bericht 6 % unter seinem vor drei Wochen erreichten Rekordstand notiert. Chinesische KI-Aktien machen 42 % der Marktkapitalisierung des Landes und 57 % des Handels an den Börsen auf dem chinesischen Festland und in Hongkong aus. Diese Zahlen werden Goldman Sachs zugeschrieben.

Bei mehreren Unternehmen kam es zu starken Kursverlusten. Die Aktien des Humanoid-Roboterherstellers Unitree haben sich seit der Börsennotierung halbiert, obwohl die Nachfrage von Privatanlegern Berichten zufolge das verfügbare Angebot um das 8.000-Fache überstieg. Der Speicherchiphersteller CXMT verlor im vergangenen Monat mehr als ein Viertel seines Werts. Die Chiphersteller MetaX und Moore Threads, deren Aktien bei ihrem Börsendebüt 2025 um 700 % beziehungsweise 400 % zulegten, haben seit Juli jeweils die Hälfte ihres Werts eingebüßt. Die Anbieter optischer Komponenten Zhongji Innolight und Eoptolink liegen rund 60 % unter ihren Sommerhöchstständen.

Die Analyse von Bloomberg verwies auf einen weltweiten Ausverkauf bei KI-Hardware, der chinesische Aktien erfasste, nachdem ausländische Anleger im vorangegangenen Quartal stark in den Sektor investiert hatten. Bei Zhongji Innolight und Eoptolink nannte der Bericht zudem eine Verlangsamung, die mit den Bemühungen Washingtons zusammenhängt, die Unternehmen daran zu hindern, US-Rechenzentren zu beliefern. Dadurch könnte es für die Unternehmen schwieriger werden, ihre Produkte außerhalb Chinas zu verkaufen.

Reuters erklärte, es gebe keinen einzelnen, klaren Auslöser für den Marktrückgang. Als mögliche Gründe nannte die Nachrichtenagentur unter anderem hohe Bewertungen, Steuerbelastungen und die Möglichkeit, dass westliche Länder chinesische Komponenten beschränken. Der STAR 50 wird weiterhin zum etwa 100-Fachen seiner Gewinne der vergangenen zwölf Monate gehandelt, nach dem 250-Fachen vor dem Rückgang. Trotz der jüngsten Verluste ist die langfristige Lage laut dem Bericht besser als vor einem Jahr.

Quellen: Pplware.