Les élections de mi-mandat américaines, prévues mardi, pourraient modifier les entreprises qui conservent des avantages à Washington, notamment dans les secteurs de la défense, de la santé, du secteur bancaire et de l’intelligence artificielle. Les résultats pourraient également redéfinir le pouvoir de négociation des grandes entreprises qui dépendent des contrats fédéraux, des financements publics ou de réglementations favorables.
Une victoire démocrate dans l’une ou les deux chambres du Congrès donnerait au parti davantage de poids pour enquêter sur les entreprises, contester les dépenses fédérales et obtenir des concessions législatives. Toutefois, le président Donald Trump, un républicain, conserverait son pouvoir de veto ainsi que son autorité sur les droits de douane, l’immigration et la réglementation fédérale.
Si l’opposition prenait le contrôle de la Chambre des représentants ou du Sénat, les grandes entreprises technologiques pourraient faire l’objet d’un examen plus approfondi. Le parti qui dirige l’une ou l’autre chambre peut convoquer des dirigeants pour témoigner et exiger des documents internes. Les entreprises pourraient être publiquement interrogées sur leurs décisions commerciales, leurs contrats gouvernementaux et leurs dons financiers.
Apple, Nvidia, Cisco et Salesforce ont récemment reçu des demandes d’explications de la part de parlementaires concernant des projets liés au gouvernement ou des exemptions de taxes à l’importation. Même en l’absence de faute établie, les enquêtes du Congrès peuvent détourner l’attention des dirigeants, provoquer des titres négatifs et inquiéter les investisseurs, ce qui pourrait accroître la volatilité du cours des actions.
Les dépenses fédérales constituent un autre domaine clé. Le Congrès décide de l’affectation des recettes fiscales, de sorte qu’un changement de contrôle législatif pourrait affecter les entreprises qui dépendent des financements publics. La santé figure parmi les principales préoccupations : les réductions attendues de Medicaid pourraient diminuer les revenus des assureurs spécialisés dans ce programme et accroître les pertes des hôpitaux qui soignent des patients incapables de payer.
Une opposition renforcée pourrait chercher à bloquer ces réductions lors des négociations budgétaires afin de stabiliser les services de santé. Dans les secteurs de la défense et des technologies militaires, les perspectives sont plus disputées. La Maison-Blanche demande d’importants budgets pour constituer des stocks, financer les opérations militaires et poursuivre des achats à long terme, notamment des centaines d’avions de combat Lockheed Martin. Ces accords nécessitent toujours l’approbation du Congrès pour leur financement.
Les programmes de défense visant la Chine et la modernisation des missiles bénéficient du soutien des deux partis, tandis que d’autres dépenses pourraient être gelées ou réorientées. Il sera donc important pour les investisseurs de distinguer les entreprises de technologies militaires qui sont les plus susceptibles de bénéficier des programmes approuvés.
L’intelligence artificielle fait face à un environnement politique particulièrement complexe. La Maison-Blanche pousse à la construction rapide de grands centres de données afin de préserver le leadership technologique des États-Unis, tandis que Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta prévoient d’investir plus de 1 000 milliards de dollars dans les infrastructures connexes. Les communautés locales ont toutefois exprimé des inquiétudes concernant la forte consommation d’eau et l’augmentation des factures d’électricité.
Le Congrès reste divisé sur la question de savoir si les entreprises technologiques devraient supporter les coûts de l’énergie nécessaire au fonctionnement de ces installations. Les gouvernements locaux et les agences réglementaires des États devraient également jouer un rôle décisif dans la détermination des projets d’infrastructures d’IA qui pourront aller de l’avant.
Dans le secteur des cryptomonnaies, des entreprises telles que Coinbase réclament des règles claires et durables. Une législation soutenue par l’administration est au point mort au Sénat, et l’arrivée de parlementaires de l’opposition pourrait entraîner des exigences plus strictes en matière de protection des consommateurs et de surveillance des marchés.
Les banques, quant à elles, recherchent une stabilité dans les règles de fonds propres rédigées par la Réserve fédérale. Le contrôle politique du Sénat contribue à déterminer qui occupe les postes de direction au sein des régulateurs financiers, ce qui rend les résultats des élections pertinents pour les perspectives réglementaires du secteur.
Sources: Olhar Digital.