Le azioni di Alphabet, la società madre di Google, sono crollate bruscamente dalla serata di mercoledì alle negoziazioni di giovedì, cancellando centinaia di miliardi di dollari dalla sua valutazione di mercato da 4 trilioni di dollari. Il calo ha seguito la pubblicazione dei risultati trimestrali che mostrano come gli utili netti siano scesi del 25% su base annua a 26,2 miliardi di dollari, ovvero 2,12 dollari per azione, rimanendo ben al di sotto delle aspettative degli analisti sondati da FactSet. Questo mancato raggiungimento degli obiettivi finanziari è stato aggravato da un rallentamento nel core business pubblicitario dell'azienda e dalle continue ingenti spese per le infrastrutture di intelligenza artificiale.
Nonostante la delusione sugli utili, Alphabet ha riportato un aumento del 25% dei ricavi totali, raggiungendo i 127,6 miliardi di dollari per il periodo da luglio a settembre. Tuttavia, questa cifra è rimasta leggermente al di sotto delle previsioni degli analisti di circa 128 miliardi di dollari. I ricavi pubblicitari sono cresciuti dell'11% a 82 miliardi di dollari, mancando le aspettative, mentre Google Search, la principale fonte di reddito dell'azienda, ha visto rallentare la crescita al 12% dal 17% del trimestre precedente. Anche i ricavi pubblicitari di YouTube hanno decelerato, aumentando del 9% a 11,2 miliardi di dollari rispetto alla crescita del 13% precedentemente registrata, sebbene le iscrizioni a YouTube Music e Premium abbiano superato i 150 milioni di utenti a livello globale.
Una parte significativa del calo degli utili è stata attribuita a una perdita di 8,7 miliardi di dollari sugli investimenti in azioni, legata specificamente alla partecipazione di Alphabet in SpaceX, le cui azioni hanno faticato da quando sono state quotate nel giugno scorso. Al contrario, Google Cloud è emerso come un importante motore di crescita, con i ricavi che sono schizzati del 103% a 30,7 miliardi di dollari e il reddito operativo che è triplicato a 11,1 miliardi di dollari. Questa impennata è stata significativamente alimentata dalle vendite dei chip AI interni dell'azienda, noti come TPU, che ora vengono venduti ad aziende esterne tra cui OpenAI, ponendo una crescente sfida al leader di mercato Nvidia.
La divisione "Other Bets" di Alphabet, che include il servizio di robotaxi Waymo, ha generato 372 milioni di dollari di ricavi ma ha registrato una perdita operativa di 2 miliardi di dollari. Waymo attualmente fornisce oltre 500.000 corse a pagamento settimanali in 15 aree metropolitane degli Stati Uniti e punta a raggiungere un milione di corse settimanali entro la fine dell'anno. La strategia finanziaria dell'azienda prevede investimenti aggressivi, con le spese in conto capitale che hanno raggiunto i 51,4 miliardi di dollari nel trimestre, più del doppio dei 24 miliardi spesi un anno prima. Questi costi, principalmente per data center e chip AI, hanno superato la cassa generata dalle attività aziendali, lasciando un divario di 9,1 miliardi di dollari.
Per finanziare queste ambizioni, Alphabet ha raccolto 28,7 miliardi di dollari attraverso la vendita di obbligazioni e 12,4 miliardi di dollari emettendo nuove azioni durante il trimestre. L'amministratore delegato Sundar Pichai ha descritto le spese come un processo di pianificazione a lungo termine piuttosto che un esercizio di allocazione a breve termine, con previsioni che indicano spese in conto capitale comprese tra 195 e 205 miliardi di dollari per il 2026 e ulteriori aumenti previsti per il 2027. In risposta alle preoccupazioni sul rischio di rimanere indietro rispetto a rivali come OpenAI e Anthropic a seguito di un ritardo nel modello avvenuto a luglio, Google ha accelerato i suoi rilasci di AI, lanciando Gemini 4 e una versione focalizzata sulla cybersecurity a settembre. L'app Gemini ha ora raggiunto un miliardo di utenti, con i modelli AI dell'azienda che elaborano quasi 32 miliardi di token al minuto.
Anthropic, un importante cliente cloud per Google, si è impegnata a utilizzare fino a un milione dei chip AI dell'azienda. Nel frattempo, persistono le sfide normative; a settembre, un giudice degli Stati Uniti ha rifiutato di ordinare a Google di cedere parti del suo business tecnologico pubblicitario, imponendo invece restrizioni operative.
Fonti: The Guardian Technology.