As ações da Alphabet, a empresa-mãe do Google, caíram drasticamente desde a noite de quarta-feira até as negociações de quinta-feira, apagando centenas de bilhões de dólares de sua avaliação de mercado de US$ 4 trilhões. O declínio seguiu a divulgação dos resultados trimestrais, mostrando que o lucro líquido caiu 25% em comparação com o ano anterior para US$ 26,2 bilhões, ou US$ 2,12 por ação, ficando muito abaixo das expectativas dos analistas pesquisadas pela FactSet. Esse erro financeiro foi agravado por uma desaceleração no negócio central de publicidade da empresa e pelo contínuo gasto massivo em infraestrutura de inteligência artificial.
Apesar da decepção com o lucro, a Alphabet reportou um aumento de 25% na receita total, atingindo US$ 127,6 bilhões para o período de julho a setembro. No entanto, esse valor permaneceu ligeiramente abaixo da previsão dos analistas de aproximadamente US$ 128 bilhões. A receita publicitária cresceu 11% para US$ 82 bilhões, ficando abaixo das expectativas, enquanto o Google Search, a maior fonte de renda da empresa, viu seu crescimento desacelerar para 12% em comparação com 17% no trimestre anterior. A receita publicitária do YouTube também desacelerou, subindo 9% para US$ 11,2 bilhões contra um crescimento de 13% anteriormente, embora as assinaturas do YouTube Music e Premium tenham ultrapassado 150 milhões de usuários globalmente.
Uma parte significativa da queda do lucro foi atribuída a uma perda de US$ 8,7 bilhões em investimentos em ações, especificamente vinculada à participação da Alphabet na SpaceX, cujas ações têm lutado desde que foram para o mercado público em junho. Por outro lado, a Google Cloud emergiu como um grande motor de crescimento, com a receita saltando 103% para US$ 30,7 bilhões e a renda operacional triplicando para US$ 11,1 bilhões. Esse aumento foi significativamente impulsionado pelas vendas dos chips de IA internos da empresa, conhecidos como TPUs, que agora estão sendo vendidos para empresas externas, incluindo a OpenAI, representando um desafio crescente para a líder de mercado Nvidia.
A divisão "Outras Apostas" (Other Bets) da Alphabet, que inclui o serviço de robô-táxi Waymo, gerou US$ 372 milhões em receita, mas registrou uma perda operacional de US$ 2 bilhões. A Waymo atualmente fornece mais de 500.000 corridas pagas semanalmente em 15 áreas metropolitanas dos EUA e visa atingir um milhão de corridas semanais até o final do ano. A estratégia financeira da empresa envolve investimentos agressivos, com gastos de capital atingindo US$ 51,4 bilhões no trimestre, mais que o dobro dos US$ 24 bilhões gastos um ano antes. Esses custos, principalmente para data centers e chips de IA, superaram o caixa gerado pelos negócios, deixando um déficit de US$ 9,1 bilhões.
Para financiar essas ambições, a Alphabet arrecadou US$ 28,7 bilhões através da venda de títulos e US$ 12,4 bilhões emitindo novas ações durante o trimestre. O CEO Sundar Pichai descreveu os gastos como um processo de planejamento de longo prazo em vez de um exercício de alocação de curto prazo, com previsões indicando gastos de capital entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões para 2026 e aumentos adicionais planejados para 2027. Em resposta às preocupações sobre ficar atrás de rivais como a OpenAI e a Anthropic após um atraso no modelo em julho, o Google acelerou seus lançamentos de IA, lançando o Gemini 4 e uma versão focada em cibersegurança em setembro. O aplicativo Gemini agora atingiu um bilhão de usuários, com os modelos de IA da empresa processando quase 32 bilhões de tokens por minuto.
A Anthropic, um grande cliente de nuvem do Google, comprometeu-se a usar até um milhão dos chips de IA da empresa. Enquanto isso, os desafios regulatórios persistem; em setembro, um juiz dos EUA recusou-se a ordenar que o Google vendesse partes de seu negócio de tecnologia publicitária, impondo em vez disso restrições operacionais.
Fontes: The Guardian Technology.