No hay una respuesta clara sobre cuándo, o si acaso, el mercado de la IA sufrirá una caída pronunciada. Sin embargo, los comentarios de ejecutivos de importantes firmas de inversión ponen de relieve la creciente preocupación por los riesgos que entraña la rápida expansión del sector y su dependencia de la deuda.
En la Cumbre de Inversión de Líderes Financieros Globales de 2026, celebrada en Hong Kong, el director ejecutivo de PIMCO, Emmanuel Roman, advirtió que el mercado de la IA podría sufrir una caída seguida de nuevos daños. También señaló la incertidumbre sobre cómo evolucionarán los precios y la economía del sector.
El costo de construir infraestructura de IA ha presionado los mercados de deuda, mientras las principales empresas tecnológicas siguen buscando financiación. La reciente oferta de bonos de Meta recibió órdenes por valor de 58.000 millones de dólares, frente a un tamaño previsto de entre 15.000 y 20.000 millones de dólares, según Bloomberg. Oracle dijo que necesitaría emitir otros 20.000 millones de dólares en bonos, Alphabet está vendiendo 6.000 millones de euros y Microsoft recaudó recientemente 25.000 millones de dólares en su primera emisión de bonos en una década.
Roman calculó que la infraestructura de IA podría requerir 2 billones de dólares en financiación durante los próximos cinco años, frente a un mercado de bonos estadounidense total de unos 12 billones de dólares. PIMCO también ha participado en la financiación del sector de la IA, incluida una operación pionera respaldada por chips para CoreWeave y la compra de deuda de Meta y SpaceX.
El presidente de Apollo Global Management, Jim Zelter, también instó a actuar con cautela. Prevé que aumentará la demanda de potencia informática y afirmó que la IA está mejorando rápidamente, pero recalcó que los precios y la economía futuros del sector siguen siendo inciertos.
El interés de los inversores no ha desaparecido: la demanda de bonos de Meta fue sólida, y los bancos de Wall Street también han organizado 63.000 millones de dólares en financiación mediante deuda para Anthropic. Al mismo tiempo, la fuente señala que ya se ha descrito el mercado de la IA de China como uno que ha sufrido el estallido de una burbuja.
Roman señaló como posibles desencadenantes de un cambio en el mercado las subidas de los tipos de interés en Estados Unidos, una guerra y una crisis de la eurozona. Estas señales contradictorias hacen que el momento y la magnitud de cualquier caída sigan siendo inciertos, aunque cada vez más inversores expresan preocupación por el costo y la sostenibilidad de la expansión de la IA.
Fuentes: The Verge.