Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, analisou o S&P 493 — as empresas do S&P 500 excluindo as chamadas Sete Magníficas. Suas conclusões sugerem que os benefícios financeiros da inteligência artificial, até agora, ficaram concentrados nas grandes empresas de tecnologia, incluindo Tesla, Microsoft e Nvidia.

Segundo Slok, as empresas fora do setor de tecnologia obtiveram poucos benefícios empresariais mensuráveis, apesar dos investimentos substanciais em IA e do entusiasmo generalizado em torno da tecnologia. A receita e as margens de lucro nesses setores permaneceram praticamente inalteradas, além de pequenas oscilações.

As Sete Magníficas, por outro lado, registraram ganhos claros desde o início de 2023. A receita por funcionário aumentou significativamente e agora está bem acima do nível registrado pelas grandes empresas fora do setor de tecnologia. As margens de empresas como Apple e Meta subiram para cerca de 30 por cento. Até 2020, elas estavam aproximadamente em um terço desse nível, de acordo com a análise.

Slok atribui a falta de progresso em outras áreas, em parte, ao forte aumento no consumo de tokens e aos custos resultantes. As empresas estão tratando cada vez mais os gastos com tokens como uma despesa que pressiona as margens, em vez de uma fonte de crescimento.

Empresas na Alemanha também relataram surpresa com as altas tarifas de IA. Em uma pesquisa da Bitkom citada no relatório, cerca de um terço das empresas afirmou ter sido afetado por custos inesperadamente altos. Algumas estão respondendo ao usar diferentes modelos de IA para diferentes tarefas, em vez de depender de modelos caros de primeira linha em todos os casos.

Essa abordagem, às vezes chamada de modelmaxxing, contribuiu para o surgimento de startups de roteamento de modelos. Essas empresas atribuem automaticamente as tarefas ao modelo mais adequado à complexidade do trabalho, buscando manter os custos o mais baixos possível.

Na visão de Slok, o teste decisivo para a IA não será seu impacto sobre as Sete Magníficas, mas se as 493 empresas restantes do S&P conseguirem transformar a tecnologia em ganhos empresariais sustentáveis. Ele argumenta que a tomada de decisões econômicas depende não apenas da capacidade computacional, mas também de julgamento, contexto, responsabilidade, confiança, cultura, considerações éticas e equidade — fatores que podem influenciar o risco reputacional, o crescimento da receita e as margens de lucro.

Fontes: t3n.